融创中国今年冲刺450亿

【地产中国网独家报道】当大部分房企慎重订下今年销售目标时，融创中国（01918.HK）却反其道而行之，将2013年的目标确认在了450亿元，要比去年的销售目标快速增长50%。融创中国透露，2012年构建合约销售大约315.6亿元，同比快速增长78%。尽管今年的销售目标增幅高于去年，但相比其他内房股，融创中国对今年的市场更加有有信。

融创就越玩游戏越大，合作开发出了秘密武器，无论是与绿城的合作还是与保利、九龙仓等房企的合作，都让其受益匪浅。因此，掌舵人孙宏斌（融创中国董事长）今年携融创之后增大合作力度，并引发了新一轮扩展。但更为保守的跑马圈地令其融创中国的负债率居住于高位，回应，孙宏斌则指出负债率仍归属于长时间范围。实行情况的确如此吗？冲刺450亿年报表明，2012年融创的年收入大约为208.4亿元，同比快速增长 97%；毛利大约为53.8亿元，较去年减少51%。

尽管清净负债率有所减少，但仍正处于79%的高位。而截至去年年底，其现金流却更为充裕，高达122.6亿元，是去年同期的2倍多。

在3月26日举办的业绩发布会上，董事长孙宏斌指出，去年业绩展现出理想，因为2012年房地产行业依然是困难重重，而公司却在核心业务维持快速增长的情况下，通过收购及购地，月开始了在长三角区域的战略布局：利用与绿城合作，高起点转入上海市场，同时大力深化区域发展;售予杭州西溪、钱塘江和西湖六合肥塔的稀缺资源，全力打造出高品质产品，竖立融创品牌，耕耘杭州市场。但融创中国一路高歌猛进，大手笔并购项目，使得其负债率仍正处于高位。

虽然2012年融创中国的净负债率已由2011年底的104.07%降到78.89%，但据机构报告表明，在融创中国以债务反对的发展战略下，公司调整后债务对资本比率依然由2011年的57%下降至2012年的61%左右，尤其是短期债务超过118亿元的水平，占到其总债务的54%。融创高负债扩展模式，对于销售不会产生极大的压力。

孙宏斌则回应：负债额下降很长时间，因为并购绿城的项目就并进去将近60亿金额，负债总额认同下降了。但是我实在我们去年做到得很好，首先我们销售额大幅度减少了，价格也大幅度减少了，销售额大幅度减少的时候，我们的土地储备也是大幅度减少的，减少了将近40%，而且都是尤其好的土地储备。因此，要使我们的负债率上升，这也是很难做的。

所以，负债总额下降，负债率上升，我实在这是一个十分理想的结果。尽管如此，孙宏斌依然坚决高速快速增长。

2013年，融创中国的合约销售目标为450亿，多达去年业绩26%，多达去年销售目标50%，相对于恒大、中海等龙头房企激进的业绩目标，融创比较悲观。在市场广泛预期调控从紧的形势下，孙宏斌的底气来自哪里？业内人士指出，从去年的业绩来看，融创构建业绩高速快速增长，这与绿城合作搭起新的平台有相当大关系，合资运营的架构可增加其风险子母、资本允诺及资源拒绝。

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